纯碱期货呈现反弹受阻格局，中期供应压力引发市场担忧

近期，纯碱期货2505合约呈现弱势反弹态势，但在多重因素影响下，期价反弹幅度受到限制。本周纯碱产量为65.23万吨，较上周下降4%，而库存水平下降至168.78万吨，较上周减少2.73%。产能利用率同样下行至77.85%，环比降低3.25个百分点。尽管当前待发订单仍维持在10天以上，但随着月底检修恢复，业内预计下周产量或达到68万吨以上，开工率有望攀升至81%以上。需求端显现分化，浮法玻璃行业平均产能利用率小幅提升，而光伏玻璃产能利用率则小幅增长0.07个百分点，新增光伏产能预计在近期逐步释放，这为纯碱需求提供了潜在支撑。总体来看，纯碱市场的中期反弹动力不足，库存消化程度有限，未来或面临供应压力加大和价格回调风险。

【财醒来点评】：从当前基本面来看，纯碱行业正处于供应偏紧到供应恢复的过渡阶段。短期来看，下游逢低采购支撑价格表现，但库存累积风险不容忽视。考虑到4月即将进入传统检修高峰期，行业供应量将进一步放大，若需求端未能同步跟进，纯碱价格或面临较大回调压力。操作策略上，建议投资者保持谨慎观望，避免盲目追高。同时需密切关注检修计划的实际执行情况以及下游光伏玻璃和浮法玻璃的需求变化，一旦需求端出现显著疲软信号，应及时调整仓位，防范市场下行风险。