云南榨季高峰支撑白糖期货 但短期价格承压下行

近期，云南地区依旧处于白糖榨季生产的高峰期，但郑商所白糖期货价格却出现了小幅回调。今日上午，主力2505合约收盘价录得6048元/吨，下跌25元/吨，降幅为0.41%。尽管现货市场价格相对稳定，但整体交投氛围趋于谨慎。

在现货市场上，昆明地区的制糖企业报价维持在5980-5990元/吨区间，较前一日下调10元/吨。而中间商的报价则更低一些，部分报价在5930-5950元/吨。此外，个别偏远区域糖厂的厂内提货价已降至5810-5820元/吨。

从供应端来看，截至3月24日，云南共有5家糖企结束本榨季生产活动，剩余47家糖厂仍在运营。这一阶段性的生产集中态势对国内白糖供给形成了一定支撑，但同时也给市场带来一定的竞争压力。

产量方面，截至3月1日，云南省累计入榨甘蔗达到1098.47万吨，总产糖量为140.03万吨，相比去年同期增加了约29.27万吨，增幅接近26.43%。值得注意的是，当前榨季的平均产糖率提升至12.75%，高于上一榨季同期的12.53%。

综上所述，虽然云南持续旺盛的生产活动对白糖价格构成托底作用，但短期内国际原油波动及进口糖成本变化可能对国内糖市形成额外扰动。投资者需警惕供需阶段性错配带来的不确定性。

【财醒来点评】：短期内，国内白糖期货价格受制于季节性供应增加和技术性回调压力，投资者应密切关注国内外政策导向以及主要出口国的出口动态。长期而言，随着需求复苏和库存消化，白糖价格有望逐步企稳回升。建议关注套期保值工具的应用，同时可适当布局远期合约以规避价格波动风险。