10年国债期货进入宽幅震荡格局

近期，10年国债期货结束了自2月以来的持续下行趋势，显示出一定的筑底迹象。此轮下跌的核心驱动因素包括宏观流动性的趋紧及外部环境的变化。美国方面，关税政策的不确定性以及美联储货币政策取向的变化对全球市场情绪形成扰动。同时，国内经济稳定发展政策也在加速推进，央行强调通过创新工具来增强金融服务实体的能力，这对债券市场构成了重要支撑。

从流动性角度来看，尽管央行在某些操作上的保守态度令市场有所失望，但国内外经济复苏前景依然带动了股市和债市之间的资金流动博弈。特别是随着地缘政治局势趋于缓和，美元指数出现回调，缓解了人民币汇率的压力，从而间接利好10年期国债收益率。

展望未来，投资者应重点关注以下几个关键点：首先，特朗普政府即将实施的新一轮关税政策可能会引发新一轮市场波动；其次，国内逆周期调控措施的效果将是决定中期走势的关键变量之一。综合考量上述因素，10年期国债期货利率预计将在1.6%-1.9%范围内波动，并呈现出更加明显的宽幅震荡态势。

【财醒来点评】：当前阶段，10年国债期货正处于多空交织的局面之中。一方面，全球经济复苏步伐加快可能压制收益率下行空间；另一方面，内部宽松政策预期仍存支撑作用。对于投资者而言，在这种复杂背景下采用多元化投资策略显得尤为重要，比如可以通过配置长短端国债组合来优化收益结构，同时密切关注国际市场动态及其对国内市场的传导机制。此外，在构建头寸时还需注意控制仓位规模以规避潜在风险。