锰硅期货成本支撑减弱 港口库存累积加剧

近期，锰硅期货市场呈现出震荡调整态势。截至最新交易日，锰硅期货主力合约505报收于6106元/吨，较前一交易日下跌0.36%。从现货市场的表现来看，主产区的锰硅报价集中在5780元/吨至6000元/吨之间，相比前一日出现普遍下滑，尤其是宁夏地区的报价下调幅度较为明显。技术分析显示，锰硅505合约的日线图中，KDJ指标呈现分化特征，而MACD指标显示绿柱连续扩大，暗示短期内下行压力犹存。

基本面因素显示，虽然近期钢材市场需求有所回暖，钢厂的复产节奏加快为锰硅提供了一定的需求支撑，但供应端的压力不容忽视。目前，锰硅企业的生产成本因原料价格上涨受到挤压，且多数主产区已陷入亏损状态，这限制了产能扩张的可能性。与此同时，近期交易所仓单数量上升，表明市场参与者的避险情绪有所增强。更值得注意的是，港口锰矿库存自低位回升至401.7万吨，且未来几周预计将延续这一趋势。港口库存的累积意味着原料端的供给过剩局面逐渐显现，这无疑会削弱锰硅的成本支撑。

此外，国际市场环境的变化也可能对锰硅期货产生间接影响。一方面，美国计划对包括印度在内的多个经济体实施新的关税政策，可能导致全球贸易格局发生微妙变化；另一方面，欧盟宣布将进一步削减钢铁进口配额，这或许会对全球金属产业链的供需平衡造成连锁反应。

【财醒来点评】：当前锰硅期货正处于多空交织的状态，成本支撑力度减弱以及港口库存积累带来的压力成为制约价格反弹的关键因素。对于投资者而言，需密切关注原料端的价格变动及下游需求的恢复情况。短期内，锰硅期货可能继续承压运行，但若下游需求能够保持稳步增长，则有望迎来阶段性反弹机会。建议投资者采取谨慎策略，在控制仓位的同时关注关键支撑位与阻力位的表现，适时调整持仓结构。