花生期货承压下行，市场供需矛盾凸显

近期花生期货市场呈现疲软态势，主力合约连续下跌。分析显示，当前花生现货市场价格保持相对稳定，其中花生油厂采购价格维持在7600至7850元/吨区间，而主要油品如一级普通花生油和小榨浓香型花生油的价格亦未见明显波动，分别稳定在14500元/吨和16000元/吨。然而，副产品市场出现调整，日照豆粕现货报价有所回落。尽管如此，花生粕价格仍保持稳定，显示市场需求相对刚性。

花生期货的主要压力来自供需两端的失衡。虽然2024年的花生产量略高于去年，但农户惜售情绪依然浓厚，导致现货市场供应充足。与此同时，下游需求表现疲软，油厂库存依旧较高，进一步抑制了价格上行空间。在此背景下，2505合约的价格虽有所反弹，但受制于8400元/吨的关键阻力位，短期内难以突破。

展望未来，随着旺季逐步到来，市场对于需求回暖抱有一定期待。然而，高库存压力及疲软的需求状况仍是制约因素。投资者需密切关注油厂采购节奏的变化以及国际农产品市场的联动效应，尤其是豆类价格波动对花生粕及花生油市场的影响。

【财醒来点评】：花生期货当前面临的挑战主要体现在供需错配及成本传导不畅。一方面，农户惜售行为虽对价格形成一定支撑，但需求端复苏力度不足，令市场承压；另一方面，外围农产品市场的变动也增加了定价的不确定性。建议投资者谨慎操作，短线可关注逢高沽空的机会，同时需警惕政策性利好释放带来的潜在反弹风险。中长线来看，需等待库存消化及需求实质改善后再布局多单。