氧化铝期货触底反弹，成本压力缓解需求改善推动期价回暖

近期，氧化铝期货市场经历了一轮显著波动。受北方主要氧化铝厂主动减产的影响，供应端出现收缩信号，同时伴随现货市场需求的小幅复苏，推动期货价格从底部回升。目前，国内氧化铝厂产能利用率有所下降，尤其是北方地区减产幅度达到约30万吨，导致市场对未来供需平衡的预期发生转变。此外，进口矿价格趋于稳定，减轻了生产成本压力，这对期价构成了支撑。尽管如此，海外市场的疲软态势依然存在，出口导向的订单增长有限，表明国际市场的需求动力不足。国内市场方面，随着制造业PMI的回升以及工业需求的逐步恢复，预计短期内氧化铝价格有望保持韧性。不过，行业整体过剩的基本面仍未彻底扭转，需警惕后续累库风险。

【财醒来点评】：面对当前复杂局面，投资者应关注核心驱动因素的变化。一方面，北方地区的减产举措表明成本端存在调整空间，这可能对冲部分下行风险；另一方面，宏观经济政策预期向好提供了额外支持，但仍需验证实际需求的持续性。建议采取逢低介入策略，同时设置合理止损线以应对潜在回调压力。与此同时，中期看涨逻辑依赖于全球经济复苏节奏以及国内稳增长措施的有效落实，需密切跟踪相关动态。