纯碱期货市场震荡下行 库存高位运行

3月17日，纯碱主力期货SA505震荡回落，近五个交易日维持磨底震荡格局。收盘价1430元/吨，较前一交易日下跌11元/吨，跌幅为0.76%。主力合约日增仓51521手，显示出市场参与热情较高。当前华中地区重质纯碱现货价格维持在1480-1600元/吨，轻质纯碱价格则在1350-1500元/吨，较前一日变动不大，整体市场呈现供需双弱格局。

从基本面来看，近期纯碱行业呈现出产量和消费量双双回落的态势。最新数据显示，3月13日当周，中国纯碱周度产量环比回落至68.5万吨，处于2024年12月中下旬以来的较低水平。同期企业出货量为72.26万吨，较前期减少8.57%，显示出市场活跃度有所下降。库存方面，重质纯碱企业库存小幅回落至90万吨，仍处高位。

市场人士指出，虽然近期纯碱企业装置检修导致市场供应有所收窄，但短期内纯碱市场仍面临一定的下行压力。当前纯碱终端需求恢复不及预期，产销呈现进一步走弱趋势。尽管库存出现季节性去化，但未出现超预期的回落，市场仍处高位库存状态。多重因素制约下，纯碱期货价格走势呈现低位震荡格局。目前市场主要关注玻璃厂的补库需求以及光伏行业的投产情况，预计短期内纯碱市场将继续维持弱势振荡走势。

此外，华中地区纯碱现货市场价格近期呈现零星调涨态势，河南金山仍处减产状态，中下游用户以按需采购为主。整体市场表现出一定的区域分化特征，但整体价格走势较为平稳。河南省食品级小苏打市场价格维持稳定，出货情况一般。

【财醒来点评】：总体来看，纯碱市场当前呈现出产、需双弱的状态，库存高位运行，市场供需矛盾较为突出。短期内，市场受装置检修影响虽有支撑，但需求恢复不及预期导致价格反弹动力不足。建议投资者密切关注玻璃行业补库需求以及光伏行业复产情况，对于中短期走势保持谨慎态度。风险偏好的投资者可以考虑在震荡区间内进行高抛低吸操作，但需注意设置止损止盈，避免追涨杀跌。