国际国内因素交织 糖市呈现多空交织格局

国际糖市方面，近期巴西库存偏低，2月糖出口大幅减少，印度产量前景下降，出口或受到影响，实际出口兑现存疑。短期贸易流偏紧对国际糖价形成支撑，但泰国新季甘蔗种植面积增加，巴西新榨季生产前景改善，中长期产业供需偏宽松格局延续，对糖价形成压制。国内方面，前期干旱影响收榨时间，产糖量预期下调。现货市场进入传统消费淡季，下游及终端按需采购，产区累库进程加快。2月市场产销数据环比偏空，产区累库进程加快，广西第三方仓库食糖库存远超同期水平，工业库存增加，供应充足，需求维持刚需，短期震荡整理，上行动力不足，关注主产区天气及外盘走势情况。近期重点关注以下数据：泰国2024/25榨季截至3月8日，甘蔗入榨量为8627.92万吨，较去年同期增加643.72万吨，增幅8.06%；巴西2月出口糖和糖蜜182.51万吨，较去年减少119万吨，降幅39.47%；广西2024/25榨季累计收榨糖厂57家，同比增加31家，已收榨糖厂日榨蔗能力49.4万吨，同比增加26.65万吨。

【财醒来点评】：当前糖市呈现多空交织格局，国际市场受巴西出口减少和印度产量下降支撑，但泰国增产和巴西新榨季前景改善对糖价形成压制。国内市场方面，干旱影响收榨时间，产区累库加快，供应充足，需求维持刚需，短期内糖价震荡整理，上行动力不足。中长期来看，国际市场供需宽松格局延续，需警惕糖价下行压力。建议投资者密切关注主产区天气情况和外盘走势，提前布局，灵活调整仓位，避免追涨杀跌。