美国通胀数据引发市场关注，黄金期货走势面临关键转折点

美国2月CPI数据即将公布，市场预计通胀粘性可能继续影响美联储政策，引发黄金期货市场波动。当前市场预期CPI将环比增长0.3%，尽管较1月有所下降，但仍高于历史平均水平。核心CPI同样维持在0.3%的环比增速，显示出通胀压力的顽固性。分析认为，高企的食品价格、持续的住房成本以及关税影响是导致通胀持续的主要原因。经济增长放缓与通胀粘性并存，滞胀和衰退风险上升，高盛将未来12个月的衰退概率从15%上调至20%，摩根大通更预期该概率达到40%。美联储的政策路径因此变得复杂，市场目前押注2025年降息的可能性，但降息时间表可能因通胀数据而推迟。10年期美债收益率维持在4.1%左右，显示市场对长期利率走势仍持谨慎态度。

在通胀与经济增长的双重压力下，黄金期货市场呈现出短期压力与长期支撑的双重特征。短期内，如果CPI数据高于预期，可能导致美联储降息预期降温，美债收益率上升，进而对金价形成压力，可能跌破2900美元/盎司。然而，长期来看，经济衰退预期和全球央行增持黄金潮等因素仍为金价提供支撑。道明证券分析师指出，如果CPI数据符合预期或低于预期，美联储降息押注不变，美元指数走弱，金价可能维持在2900美元/盎司上方甚至上探2930美元/盎司。

【财醒来点评】：黄金期货市场正站在关键十字路口，投资者应密切关注即将发布的CPI数据。短期来看，数据表现将直接影响市场对美联储政策的预期，进而影响黄金期货走势；长期来看，全球经济不确定性为黄金提供了避险需求的支撑。建议投资者根据数据和市场情绪变化，灵活调整持仓策略，同时关注技术面和资金流向，合理控制风险。