沪镍期货价格震荡上行，多重因素影响市场走向

今日，沪镍期货价格震荡上行，主力合约2505开盘报132500元/吨，盘中最高触及135960元/吨，收盘报133660元/吨，上涨140元/吨，涨幅为0.1%。沪镍主力合约成交量达到371276手。今日，长江有色属网统计数据显示，长江综合1#镍均价报135050元/吨，上涨1200元/吨；广东现货镍均价报136200元/吨，上涨1100元/吨。

近日期货市场呈现国内外供需分化格局，印尼镍矿供应紧张，镍矿品位下降导致单产减少，加上2025年税率上调预期，推动内贸升水达21美元/湿吨，进一步推高冶炼成本。与此同时，全球精炼镍产能快速释放，LME镍库存突破19.9万吨，为近三年新高。而在需求端，中国新能源汽车产业持续高增，2月销量同比提升38.9%，推动镍消费环比增长12%。然而，国际市场因补贴退坡和不锈钢出口受阻，LME镍现货贴水转负，投机持仓下降，镍价上涨动能受到抑制。

市场参与者对镍价走势保持观望态度，预计短期内镍价或高位震荡运行。本观点仅供参考，不做操盘指引。

【财醒来点评】：当前镍市呈现出明显的供需错配格局，海外库存高企与国内需求增长并存，未来镍价走势将高度依赖于全球经济复苏进程以及新能源汽车行业的增长情况。投资者应重点关注以下因素：1）美联储货币政策走向对市场情绪的影响；2）印尼镍矿政策和产能释放节奏；3）中国新能源汽车市场需求的持续性。建议投资者在镍期货操作中保持谨慎，避免盲目追高，建议采取高抛低吸的波段操作策略，控制仓位风险，密切关注国内外宏观经济数据和行业政策变化。