PVC期货市场供需格局分析及后市展望

PVC期货市场近期受多重因素影响呈现震荡格局。本周PVC粉整体开工负荷率维持在77.77%，其中电石法开工负荷率为81.95%，乙烯法开工负荷率为66.97%。当前华东及华南地区PVC库存呈现小幅下降态势，总库存量为47.05万吨，较上一期减少0.76%，同比低12.92%。下游样本企业开工负荷环比提升2.65%，其中软制品和硬制品开工率均现改善。原料库存天数环比减少0.05天，同比增加0.16天；成品库存天数环比不变，同比增加3.12天；订单天数环比增加0.20天，同比减少1.47天。市场逻辑显示，成本端电石价格稳定，开工小幅下降，下游开工恢复中，出口成交情况良好。尽管库存小幅去化，但供需压力依然较大，预计PVC期货将维持震荡走势。

【财醒来点评】：当前PVC期货市场的主要矛盾在于供需两端的博弈。短期内库存压力虽略有缓解，但整体库存水平仍处历史同期低位，对价格形成一定支撑。然而，开工率的下降和检修情况的增加，可能导致供应端出现边际收紧。同时，下游需求的逐步恢复以及出口市场的表现，将对PVC价格形成额外支撑。预计后市PVC期货价格将维持震荡上行格局，但需关注成本端波动和政策面变化带来的潜在风险。建议投资者关注库存变化和下游需求恢复情况，合理布局多头头寸，同时警惕宏观因素对市场情绪的扰动。