中长期国债期货价格震荡上行

上周，国内中长期国债期货价格呈现震荡上行态势。根据市场监测数据，截至2月28日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）1周期、2周期利率分别报收于2.093%、2.273%，较2月21日分别下降4.6、12.3个基点；同时，1月期、3月期、6月期、9月期、1年期利率分别报收于1.868%、1.922%、1.946%、1.953%、1.944%，较2月21日分别上升8.1、13.08、14.4、12.2、11.3个基点。这表明市场资金需求在中长期有所回升，而短期资金需求则有所下降。

从政策面来看，央行上周累计有15261亿元的逆回购到期，但通过逆回购向市场投放了1331亿元的流动性，显示出央行仍致力于维持市场流动性。然而，2月中旬央行有5000亿元的中期借贷便利（MLF）到期，同时在2月底开展了3000亿元的MLF，净回笼资金2000亿元，这表明货币政策在稳增长与防范金融风险之间寻求平衡。

综合来看，短期内5年期国债期货价格可能继续保持震荡上行趋势，但中长期利率的上涨空间预计有限。市场参与者应密切关注宏观经济数据及政策动向，合理安排投资策略。

【财醒来点评】：当前市场环境下，5年期国债期货作为利率市场化的重要工具，其价格走势受到多重因素影响。尽管近期中长期利率上升，但考虑到通胀水平偏低及货币政策以稳增长为主，未来5年期国债期货价格上涨空间可能较为有限。投资者应关注短期市场波动，同时注意中长期利率走势的拐点，合理控制投资风险，采取区间交易策略为主。