PTA期货市场呈现供需双弱格局，价格或震荡调整

PTA市场近期呈现出供需双弱格局，价格可能震荡调整。供应端方面，PX近期开工保持稳定，集中检修期主要安排在4-5月，而PTA在2月中完成检修后，近期开工也保持稳定，但集中检修期主要在3-4月。PX近两年无新增产能，开工弹性不大，这限制了其对PTA价格的支撑能力。

需求端方面，聚酯开工稳定在84.3%，终端织造开工有所回升，但订单恢复较往年偏慢。市场对特朗普关税的威胁保持高度关注，这可能对需求端产生进一步影响。

库存端方面，华东主港库存接近正常水平，显示当前市场库存压力有所缓解。

观点认为，在Q2调油及PX、PTA检修季，预计市场将呈现强去库格局，PX和PTA价格均可能回调。PTA因提前开启检修略显强势，但其定价核心仍取决于PX走势，而PX目前自身驱动尚未完全开启，跟随原油波动，支撑下移至7000附近。

【财醒来点评】：PTA期货短期内受检修季影响，市场可能维持震荡格局。投资者应关注原油价格走势对PTA的传导效应，以及下游需求恢复情况。鉴于当前宏观经济走弱预期，PTA价格上行动能不足，建议投资者等待市场企稳后再考虑布局中线空单。