碳酸锂期货供给过剩格局延续 价格承压下探

碳酸锂期货市场近日呈现震荡整理格局，价格持续承压下行。据混沌天成研究院数据显示，昨日碳酸锂主力合约收盘价76000元/吨，跌幅1.12%，加权指数收盘价76159元/吨，涨幅1.09%。交易所仓单数量减少665吨至44542吨，主力合约持仓量增加15392手至264594手。电池级碳酸锂现货报价下跌100元至75900元/吨，工业级碳酸锂现货报价下跌100元至74100元/吨。港口锂辉石远期现货报价维持在875美元/吨。

从供应端来看，国内外锂资源项目逐步投产，碳酸锂供应压力持续增加。国内周度碳酸锂产量屡创新高，显示供应端扩张速度显著。海外方面，Sibanye Stillwater宣布将不会继续投资位于美国内华达州的Rhyolite Ridge锂项目，称该项目不符合其投资标准。这表明部分国际投资者对锂资源项目的投资态度趋于谨慎，但全球锂资源产能扩张的趋势并未改变。

需求方面，尽管2月锂电排产因春节假期环比有所下滑，但同比仍实现翻倍增长。储能端系统招标量同比上升超100%，显示出储能市场对碳酸锂需求的强劲支撑。新能源汽车领域，三元电池装机占比继续下降，对碳酸锂的需求增速有所放缓，但总体需求依然维持在较高增速区间。

综合来看，当前碳酸锂市场呈现出明显的供需两旺格局，但供过于求的态势逐步显现。新投产项目的成本优势使得碳酸锂平均生产成本进一步下降，这为价格下行提供了进一步空间。短期内，国内碳酸锂供应量迅速上升，导致库存高位累积，价格承压明显。后续需密切关注碳酸锂供需匹配的进程，以及海外新能源政策的变动对市场的影响。

【财醒来点评】：当前碳酸锂期货市场的核心矛盾在于供给端的快速扩张与需求端增速放缓的双重作用。建议投资者关注以下几个方面：首先，海外锂资源项目的投资动态，特别是南美锂三角地区的产能释放节奏；其次，国内锂电产业的扩产情况，尤其是储能领域的增长潜力；最后，国际市场对碳酸锂的需求变化，尤其是新能源汽车市场的政策调整。短期来看，碳酸锂价格仍有下行压力，但长期来看，储能市场的持续增长或为价格提供支撑。

在操作策略上，建议投资者以逢高做空为主，在价格反弹至78000元/吨附近时，可考虑布局空单，同时设置止损点在80000元/吨，以规避市场突发事件的潜在风险。长期投资者可考虑布局远期合约的跨期套利策略，利用不同月份价差的波动性来捕捉利润机会。