流动性收紧叠加市场情绪转变 国债期货市场面临调整压力

近期国债期货市场持续走低，特别是5年期国债期货品种表现较为疲软。市场分析认为，流动性收紧以及市场情绪转变是导致此轮调整的主要原因。自2月以来，资金面整体呈现紧平衡状态，资金利率持续高于政策利率，同时大行融出资金规模缩减，进一步加剧了市场流动性压力。此外，权益市场的回暖引发股债跷跷板效应，也对国债期货市场造成一定的冲击。分析人士认为，当前债市的核心影响因素是资金面，而货币政策的相机抉择态度使得市场难以出现明显改善。预计短期内资金面仍将维持紧张，投资者需密切关注经济数据、政府债发行节奏以及央行可能的政策调整。

【财醒来点评】：当前国债期货市场的调整压力主要来自于流动性收紧和市场情绪转变。短期内，资金面紧张格局难以缓解，建议投资者保持谨慎，关注经济数据变化、政府债发行节奏及央行政策动向。中长期来看，债市的拐点可能出现在3月全国两会之后，需要警惕政策预期变化对市场的影响。