玉米淀粉期货市场：成本驱动主导 淀粉期货市场多空博弈升温

近期玉米淀粉期货市场呈现多空博弈格局，成本驱动主导市场走势。当前淀粉库存虽处历史高位，但成本矛盾成为主要矛盾，现货加工利润持续收窄，副产品价格低位运行，预计后期原料定价将主导市场。受华北区域原料价格上涨影响，淀粉主力合约预计继续走强。中期来看，玉米原料的中期紧平衡可能持续，尽管淀粉库存较高，但华北地区原料价格上涨超过100元/吨，导致即期加工利润转为亏损，叠加副产品价格低位，预计后期原料定价仍主导市场。CS-C价差方面，原料区域价差（华北-东北）对价差的影响更为显著，远月合约价差预计扩阔。当前淀粉库存高企，但CS-C03价差已扩至400元/吨以上，远月合约对应原料走强、淀粉去库及消费旺季，对远月价差形成指引。

【财醒来点评】：目前玉米淀粉期货市场在高库存与成本上行背景下呈现多空交织态势。建议投资者关注原料玉米价格走势及区域价差变化，同时留意淀粉库存消化情况。操作上，可考虑逢低吸纳远月合约，同时注意控制风险，避免库存积压带来的价格压力。