多重因素影响下 沪铝期货震荡偏强

隔夜沪铝期货主力合约AL2503收于20735元/吨，涨幅0.48%，持仓量增加2698手至22.4万手。氧化铝价格震荡偏强，SMM氧化铝价格回调至3329元/吨，铝锭现货贴水扩至60元/吨。佛山A00报价回跌至20510元/吨，对无锡A00贴水20元/吨。河南、山西等地氧化铝出现检修消息，四川前期技改电解铝产能恢复，存在部分原料备货需求。元宵节后下游加工端全面复工，但补货力度不强，铝锭延续累库状态，现货贴水重新走扩。尽管铝价受宏观情绪助力整体回暖，但上方空间可见。需关注传统淡季周期结束后旺季需求回补力度。

【财醒来点评】：当前沪铝期货走势主要受多重因素影响。一方面，国内宏观经济政策的调整和稳增长预期为市场提供支撑；另一方面，下游需求恢复不及预期导致价格上行动能不足。预计短期内铝价将继续维持震荡偏强走势，但上涨空间有限。建议投资者关注国内库存变化和政策动向，合理控制仓位，避免盲目追涨。