豆粕期货市场动态及未来展望

CBOT大豆期货近期呈现上涨走势，主要由于玉米期货价格创下16个月新高，这一趋势盖过了阿根廷作物天气改善带来的利空影响。罗萨里奥谷物交易所指出，阿根廷周末的降雨缓解了大豆和玉米作物的损失。目前，美豆出口检验量为72万吨，低于市场预期，而1月压榨量达到历史次高，环比下降3%，但同比增加7.9%。国内豆粕市场呈现震荡格局，油厂采取挺价策略，基于2-3月供应预期偏低。近期油厂开工率已恢复正常，预计本周将继续增加。下游市场因价格波动较大，采购行为趋于谨慎，观望后市走势。此外，巴西2月装船速度提升，有利于国内4月大豆供应的恢复。考虑到全球大豆供应充足，国内库存逐步恢复，市场对豆粕期货采取偏空策略，建议持续持有5、9月合约的反套头寸。

【财醒来点评】：当前豆粕市场呈现供给宽松、需求疲软的格局，预计短期内价格将继续承压。操作上，建议投资者维持偏空思路，关注进口大豆成本变化及国内压榨利润情况。同时，需警惕巴西装船节奏变化对远月合约的潜在影响。随着期货价格进入低位区间，可考虑配置期权进行风险保护。