沪铜期货震荡整理，内外政策成关键影响因素

2月17日，沪铜期货主力合约震荡下跌，跌幅为0.81%，报收76860元/吨。隔夜LME铜下跌0.87%，报收9382.5美元/吨。受多重因素影响，铜市场呈现区间震荡格局。宏观方面，美联储官员释放复杂信号，鲍曼表示美联储需要对通胀持续下降建立更大信心，并关注特朗普政府贸易政策对经济的影响。费城联储主席哈克则表示当前政策仍具限制性，预计利率能在长期内下降。国内方面，民营经济座谈会提振市场情绪，市场对两会稳增长预期保持关注。库存方面，LME铜库存下降1250吨至253975吨，Comex库存小幅波动，SMM统计显示国内主流地区铜库存较节前大幅增加至35.03万吨。总体来看，春节后铜市场在经济修复预期与美政府关税政策的影响下保持偏强走势，但消费端并未完全落地，预计铜价将继续维持区间震荡，关注内外政策变动及国内基建和房地产行业的复工情况。

【财醒来点评】：从市场表现来看，沪铜期货当前走势反映出自宏观经济政策与市场预期的双重影响。短期内，美联储政策的不确定性和国内政策的支持力度将对铜价形成关键影响。建议投资者关注LME库存变化以及国内需求的恢复情况，避免在市场波动中盲目操作。从技术面来看，沪铜期货可能在75000-78000元/吨的区间内震荡整理，建议投资者保持谨慎，避免追涨杀跌，同时密切关注国内外宏观经济数据和政策动向。