融资数据回暖 利率全面上升

上周，国内市场利率全面回升。一方面，月中缴税、缴款期来临，资金需求阶段性回升；另一方面，国内融资数据回暖，显示国内资金需求上升，资金市场受到带动，中长期利率走高。中共中央政治局会议重申’坚持房住不炒’，地产投资相关资金需求下降，叠加经济数据持续向好，10年国债期货价格应声上涨，市场预期改善，投资者信心提振，市场交投活跃。

央行公布的数据显示，1月国内新增社会融资规模为70567亿元，同比上升9.01%；新增人民币贷款52194亿元，同比上升7.84%，时隔14个月再度同比正增长。国内融资数据回暖，说明国内资金需求上升，利好中长期利率。10年国债期货价格止跌回升，市场参与者对后市预期偏多，交易量显著增加。

上周，央行通过逆回购实现资金净回笼4379亿元，本周央行有10303亿元的逆回购和5000亿元的中期借贷便利（MLF）到期。巨量的短期货币工具到期，央行或加大逆回购投放量。10年国债期货价格在央行政策预期下震荡上行，市场情绪偏向谨慎乐观。

本周，10年国债期货市场预计将继续震荡上行，市场交投保持活跃。一方面，虽然缴税、缴款期结束，但是本周有15303亿元的逆回购和MLF到期；另一方面，国内融资数据明显回暖， 对中长期利率的支撑作用将延续。（作者单位：弘毅物产）

【财醒来点评】：当前市场环境下，10年国债期货价格受多重因素驱动，建议投资者关注宏观经济数据和央行货币政策动向。操作上，建议投资者在市场波动中保持冷静，关注回调机会。预计短期内，10年国债期货市场将呈现震荡偏强格局，交易过程中需注意防范市场波动带来的交易风险。中期来看，建议保持多头思维，合理控制仓位，积极把握交易机会的同时注意止损止盈。