生猪期货市场分析：供给端压力不减，价格走势仍承压

据中国领先的数据资讯机构卓创资讯最新监测数据显示，当前生猪养殖行业正面临供给端的压力不减，价格走势呈现一定的承压状态。分析师李晶指出，尽管当前生猪价格处于14.0-15.0元/公斤的区间内，养殖端亏损的时间和程度均有可能提升，但养殖企业的产能并未出现拐点，这主要体现在以下几个方面：

首先，规模企业能繁母猪存栏量保持增长态势。1月份卓创资讯监测全国196家养殖企业能繁母猪存栏量为905.27万头，环比上涨0.71%，同比上涨15.35%，并实现了自2024年3月以来的十一连涨，较3月增加124.6万头，增幅高达15.96%。这表明养殖企业并未开启减产模式，生猪产能拐点未至。

其次，生猪养殖的盈利空间虽有所缩水，但养殖端仍具备一定的抗压能力。卓创资讯监测显示，本周全国自繁自养盈利平均为177.79元/头，环比减少95.07元/头，较1月第一周减少154.61元/头。仔猪育肥盈利平均为62.76元/头，环比减少90.79元/头。较1月第一周减少152.12元/头。尽管生猪价格震荡回落，导致养殖盈利缩水，但饲料成本仍保持在相对低位，猪料比为6.11，较去年同期的4.83上涨26.50%，饲料均价为2.69元/公斤，较去年同期偏低16.72%。这意味着养殖企业仍可以通过压栏增重等方式来平衡部分亏损。

另外，仔猪外销利润的提升和怀孕母猪价格上涨也为养殖企业提供了缓冲空间。据卓创资讯数据，7公斤外三元仔猪出栏均价546.81元/头，环比上涨7.28%；15公斤外三元仔猪出栏均价666.00元/头，环比上涨4.34%。同时，怀孕母猪价格持续上涨且走货情况好转，中部地区2-3胎80孕龄以上怀孕母猪涨至5700元/头左右，环比上涨100元/头。上述因素导致养殖企业减产意愿不强。

综合来看，生猪养殖行业正面临供给端压力不减、价格走势承压的市场环境。短期内生猪期货价格可能继续受到供给端压力的影响，养殖企业应密切关注仔猪价格和饲料成本的变化，灵活调整经营策略以应对市场波动。

【财醒来点评】：生猪期货市场当前呈现出供给端压力不减的特征，养殖企业的抗压能力较强，短期内生猪价格可能继续承压前行。期货投资者应密切关注饲料成本变化和养殖端的产能调整动向，灵活把握市场的结构性机会，同时也要警惕供给端持续增长可能带来的价格下行压力。建议投资者在操作中采取中长线布局，重点关注养殖企业成本控制能力和下游需求恢复情况。