黄金期货价格持续攀升 投资者需警惕风险

全球市场避险情绪升温，黄金期货价格持续攀升。受美国关税政策影响，全球贸易不确定性增加，市场对黄金的避险需求激增。截至2月11日，纽约期金价格突破历史高位至2968.5美元/盎司，伦敦现货黄金价格最高升至2942.7美元/盎司，较年初涨幅超过11%。

近期，美国新任总统特朗普的关税政策不断加码，不仅涵盖对哥伦比亚、加拿大、墨西哥等国的进口商品征税，还延伸至对中国和全球其他地区的进口商品全面征税，甚至包括对所有进口钢铝商品的征税。这一系列政策引发全球市场对贸易摩擦的担忧，加剧了对黄金的避险需求。

同时，黄金市场套利行为也助推了此轮价格上涨。1月下旬以来，纽约期金库存规模达到同期峰值，而伦敦现货金市场出现金条短缺，从英格兰银行金库提取黄金的等待时间已延长至4至8周。伦敦金银市场协会数据显示，1月底伦敦金库储存的黄金总量为8535吨，较上月下降1.74%，为2016年以来最大月度降幅。与此同时，COMEX黄金库存增加292.85吨，较上月增加42.99%，价值约270亿美元。目前，纽约期金对现货升水持续扩大至30美元水平，套利空间进一步打开。

从长期来看，美国经济增长预期放缓以及对长端美债发行的需求，将成为制约美元走强的主要因素，这对黄金价格构成利多。同时，其他出口导向型经济体因美国关税政策冲击面临增长预期降低及外资流出等问题，也将进一步推高黄金的避险需求。

然而，尽管黄金期货价格持续上涨，投资者仍需警惕短期高位回调风险。市场消息面的反复可能导致价格波动加剧。此外，国内资本市场对黄金的投资需求相对偏弱，沪金对伦敦金的溢价幅度收窄，人民币汇率市场的预期稳定抑制了部分国内黄金投资需求。因此，投资者应密切关注市场动态，合理配置资产。

【财醒来点评】：黄金期货价格近期持续攀升，主要受全球避险情绪升温、美国关税政策引发贸易不确定性以及套利行为推动。短期内，投资者应警惕高位回调风险，同时关注美国关税政策的进一步动向。长期来看，美国经济增长预期放缓和全球贸易摩擦或将继续支撑金价走高。建议投资者在配置黄金期货时，应根据自身风险承受能力，合理规划投资策略。