菜粕期货跟随豆粕上涨，但自身库存压力限制涨幅

近日，菜粕期货市场出现波动。从供给端来看，港口菜粕库存仍处于高位，达到64万吨，较上周增加了6万吨。与此同时，油厂菜籽库存为44万吨，环比减少了2万吨。需求方面，由于当前处于水产养殖淡季，对菜粕的需求相对疲软。

尽管菜粕自身基本面存在过剩问题，但由于豆粕供应偏紧推动价格上涨，菜粕也跟随上涨趋势。2月6日，菜粕05合约在夜盘下跌20元/吨后，日盘上涨了4%。现货基差方面，华东地区-65（上涨60），福建-5（上涨20），广东-45（持平），广西-65（持平）。

展望未来，虽然进口菜籽减少可能对菜粕价格形成底部支撑，但高企的库存将限制其价格涨幅。预计菜粕期货将在底部宽幅震荡。

【财醒来点评】：对于菜粕期货投资者而言，当前市场呈现出明显的矛盾点。一方面，豆粕供应紧张带动整个粕类市场价格上扬；另一方面，菜粕自身的高库存又制约了其上涨空间。因此，在操作上建议保持谨慎态度，关注豆粕走势的同时也要留意菜粕库存变化。如果后期库存能够得到有效消化，则有可能迎来一波较好的投资机会；反之，则需防范价格回调风险。