焦煤供应收缩与宏观利好支撑，焦煤期货价格有望触底反弹

近期，国内煤矿原煤产量及蒙煤进口量预计下降，导致焦煤供应边际收缩。同时，澳大利亚飓风天气影响铁矿石短期发运，丹皮尔港和沃尔科特港暂停作业，预计将影响200万吨的发运，这使得焦煤市场供应进一步趋紧。此外，印度自2025年1月起实施对全球低灰分冶金焦进口数量限制，也对焦煤需求构成一定压力。宏观方面，进入1月中下旬，全国多个省份密集进入“地方两会”时间，多数地方预期2025年经济增长目标为5%或5.5%左右，显示出对未来经济发展充满信心。美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间，这是美联储自2024年9月连续降息以来首次维持利率不变。这些宏观因素叠加，为焦煤期货市场提供了积极的情绪支持。　　

【财醒来点评】：从供需角度来看，焦煤供应端的收缩是当前市场的主要支撑因素。由于国内煤矿原煤产量下降以及蒙煤进口受限，短期内焦煤供应难以大幅增加。而需求方面，尽管钢铁行业整体需求偏弱，但随着节后复产复工的推进，终端需求有望逐步改善。宏观面上，地方政府两会设定的经济增长目标提振了市场信心，美联储维持利率不变也有助于稳定市场情绪。因此，焦煤期货价格在未来一段时间内有望触底反弹，投资者可以关注这一趋势，但仍需警惕国际市场不确定性带来的风险。