原油价格企稳支撑PTA成本端，PTA供需格局改善利好原油期货

近期国际油价在经历波动后趋于稳定，Brent原油和WTI原油主力合约分别在75～77美元/桶和71～73美元/桶之间窄幅震荡。尽管特朗普上台后试图通过呼吁欧佩克下调油价来影响市场，但石油市场的供应端仍存在不稳定风险，这使得油价难以进一步下探。同时，PX和PTA行业即将进入检修期，预计3-4月供需格局将有所改善，特别是PTA在季节性累库阶段后将迎来边际去库。当前PTA估值处于低位，加工费维持在300元/吨以下，下跌空间有限。　　

【财醒来点评】：从原油期货的角度来看，当前油价的稳定以及未来供应端的风险因素为原油期货提供了较强的价格支撑。随着PTA和PX行业的检修期到来，需求端有望逐步恢复，这将进一步提振原油需求。对于投资者而言，当前原油期货价格具有较强的抗跌性，短期内可能维持震荡格局。建议投资者关注地缘政治风险对供应端的影响，以及下游化工品行业检修期带来的需求变化，适时布局多单。