螺纹钢供需改善预期增强，节后价格有望反弹

近期数据显示，1月上旬国内炉料补库接近尾声，下游需求处于淡季，导致钢材价格震荡下行。然而，随着宏观环境转好以及炉料供应边际收紧，钢价在1月中下旬开始触底反弹。全国多个省份两会的召开，为未来经济增长设定了积极目标，增强了市场信心。

从供给端来看，澳大利亚飓风影响铁矿石发运，叠加焦煤进口窗口关闭和蒙煤进口量减少，导致原材料供应收缩，支撑了矿价走强。同时，1月份螺纹钢产量环比下降8.83%，库存水平也明显低于去年同期，这为节后价格反弹提供了支撑。

需求方面，房地产投资数据有所回暖，新开工、竣工及施工同比均有所好转，制造业生产也成为经济复苏的重要支撑。这些因素共同作用下，预计春节后复产复工将带动钢材供需进一步改善。

【财醒来点评】：当前螺纹钢供需基本面正在逐步改善，低库存叠加宏观政策利好，为节后价格反弹奠定了基础。短期内，随着企业陆续复工复产，需求端有望得到提振，而供给端由于原材料供应受限，难以大幅增加，供需关系将继续趋紧。建议投资者关注节后市场需求恢复情况，若需求如期回升，螺纹钢期货价格可能迎来一波上涨行情。长期来看，房地产和基建投资的复苏将是决定螺纹钢价格走势的关键因素。