原油供应不确定性加剧，WTI与布伦特原油期货走势分化

近期，原油市场波动加剧，主要受到美国新任政府政策调整的影响。1月份，随着拜登政府卸任前夕对俄罗斯石油业实施新一轮制裁，国际油价一度大幅上涨。然而，特朗普上任后，市场情绪迅速降温，油价随之回落。尽管如此，投资者对供应端的担忧并未完全消除，特别是针对俄罗斯和伊朗的制裁措施可能进一步收紧全球原油供应。

从持仓数据来看，资金流向出现了明显的分化：基金大举增持布伦特原油投机性净多头寸，同时大幅减持WTI原油投机性净多头寸。这反映出市场预期布伦特原油受地缘政治影响更大，而WTI原油则因美国国内产量减少和政策压力而承压。

此外，EIA数据显示，美国原油产量自去年年底高位已回落近40万桶/日，进一步加剧了供应端的不确定性。与此同时，俄罗斯海运原油出口量在制裁后也有所下降，尽管俄方正在快速适应新的制裁环境。

【财醒来点评】：当前原油市场的高波动性主要源于供应端的不确定性，尤其是美国对俄罗斯和伊朗的制裁措施。短期内，布伦特原油由于其更广泛的国际影响力和地缘政治因素，可能会继续走强；而WTI原油则可能因美国本土产量下降和政策压力而表现较弱。对于投资者而言，建议关注OPEC+会议动态及美沙关系的变化，这些因素将直接影响未来的供需平衡。长期来看，能源转型背景下，中国市场需求的变化也将成为影响油价的重要因素。