一季度豆粕供应偏紧，推高近期价格

本周，豆粕市场呈现震荡偏强的走势。由于巴西大豆产量虽然有所增加，但收割进度较去年延迟，导致2月至4月期间中国进口大豆到港量将减少。这一放缓将使得一季度国内大豆库存紧张，支撑节前豆粕的现货价格。然而，随着5月份大量大豆到港，预计库存将逐步恢复，价格压力将有所减小。
利空因素方面，阿根廷下调大豆出口税率，将降低进口成本，对豆粕构成利空。此外，菜粕方面虽受巴西大豆收获延迟影响而上涨，但由于当前处于水产养殖淡季，需求疲软，价格波动将超过同期豆粕。整体来看，豆粕价格预计将在2700-2900元/吨区间进行近强远弱的波动。

【财醒来点评】：近期豆粕市场受到巴西大豆收割延迟影响，导致进口量减少，从而在一季度可能出现供应紧张，价格持强。但从长远来看，5月及以后随着大批量到港，供应增加将导致价格压力缓解。需要注意的是，阿根廷出口税率下调可能会对未来豆粕价格构成压力。同时，菜粕市场和豆粕联系紧密，但由于水产养殖淡季需求疲软，菜粕价格波动性可能更大。可以预见，交易者需要密切关注价格变动，做好风控，把握住价格波动带来的机会。