多因素影响国债期货，10年期国债收益率上行

近期，债市整体走弱，国债期货市场也受到一定影响。在近期债市回调的影响下，10年期国债收益率上周上行7BP至1.65%，30年期国债收益率小幅上行。这是由基本面与资金面的变化共同导致的。春节后，国内核心CPI有所回升，显示出生产及消费价格有一定的改善，同时，美国非农就业数据超预期，这些因素均对国内债市产生不利影响。此外，央行也决定阶段性暂停在公开市场买进国债，抑制利率过快下行。由于以上原因，市场上“固收+”策略再度受到关注，即在纯债基础上适当配置转债等低波动资产。
近期债市调整，国债期货也面临一定波动，主要是由于经济基本面的变化以及央行政策的调整所导致的。当前，基本面与资金面均出现边际变化，国内核心CPI和PPI数据有所回升，美国非农就业数据超预期，这些因素可能增加市场对通胀回升的预期，从而推高国债收益率。央行暂停部分国债买入，向市场传递了抑制利率过快下行的信号。尽管当前利率环境整体较为稳定，但短期内债市可能面临一定调整风险。

【财醒来点评】：近期债市回调对10年期国债期货品种造成了影响，包括基本面和资金面的边际变化、市场对通胀回升预期的增加以及央行政策的调整。尽管当前利率环境整体较为稳定，但短期内可能出现一定调整风险。对于10年期国债期货投资者而言，短期内需关注国债收益率波动，适当调整仓位。长期来看，考虑到经济逐步复苏与货币政策的适度宽松，国债利率下行空间有限，整体上行风险可控。然而，债市波动性可能加剧，投资者应把握好节奏，避免过度追涨杀跌。