国债市场继续走强,5年期国债期货主力合约维持涨势
近期,我国国债市场总体运行平稳,主要期限的国债收益率普遍呈现下行趋势,这反映出市场信心不断增强。本周,10年期、30年期及5年期国债期货主力合约分别录得0.2%、0.79%和0.1%的累积涨幅。针对这一情况,我们可以发现,尽管近期市场关注度集中于汇率问题,货币政策的变化并未明显影响到债市,使得国债期货品种特别是5年期国债期货的走势保持相对稳定。本周,央行多次强调稳定汇率的重要性,这表明短期内货币政策可能不会大举宽松,这使得5年期国债期货的短期降息预期弱化。然而,由于外部经济环境的不确定性以及内部经济数据的“真空期”,国债期货品种依然存在较大的配置需求,市场走势预计将继续平稳或逐步向好。
【财醒来点评】:上周以来,我国国债市场持续走强,5年期国债期货跟随收益下行而表现出稳定增长。尽管央行为了维护汇率稳定而对降准降息进行了审慎考量,短期内不会贸然放松货币政策,这在一定程度上限制了5年期国债期货的进一步上涨空间。然而,随着国内外经济数据相对缺乏实质性变动的“真空期”,5年期国债期货依然拥有较强的配置吸引力。从技术图表和宏观面的综合分析来看,今年1—2月间,国债市场大概率会在稳中有升的趋势中继续震荡上涨。建议投资者继续持有5年期国债期货多单,尤其是在今年春节前后,市场情绪可能会受到一定影响,此时配置5年期国债期货可帮助抵御风险。同时,仍需关注经济数据及政策动向,做到灵活调整,把握市场波动带来的交易机会。
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