氧化铝冶炼厂复产与新投产能存增预期下，氧化铝现货价格加速下降

当前氧化铝市场面临矿端供应改善与新投复产产能叠加的局面，导致现货价格快速下跌。几内亚铝土矿出港数据表明供应正在恢复正常，预计进口矿石供应量将持续增加，缓解市场供应压力。尽管如此，国内矿山复产进程仍需时日，整体国产矿石供应依然紧张。随着春节临近，下游铝厂对高价氧化铝接受度降低，贸易商也因年终资金回笼压力选择降价出货，进一步推动现货价格下行。供应方面，1月国内氧化铝新增产能87万吨，全年复产和新投项目主要集中在二季度和三季度，这可能导致未来氧化铝需求增长缓慢。尽管如此，进口氧化铝的亏损可能扩大，氧化铝仍处于净出口状态。

【财醒来点评】：春节期间，由于下游客户存在备货阶段以及库存清空的需求，现货价格或将持续承压。预计一季度氧化铝价格将在近期较低水平徘徊。随著复产与新投产能逐步释放，市场供给将逐步增加，使得短期内氧化铝价格可能继续走低。长期来看，随着新产能的逐步释放以及需求端缓慢复苏，预计二、三季度氧化铝价格将出现一定回升空间。