缺乏新动力菜粕期货维持宽幅震荡

当前我国菜粕市场深度陷入冬季消费淡季，尽管全球油菜籽减产以及开机率降低使得菜粕库存有所下降，但在春节假期前供需双方交易意愿弱，市场持续缺乏新的交易题材支撑，预计菜粕期货将维持宽幅震荡走势。

近期，国际油菜籽市场疲软，加拿大油菜籽出口虽然有所增加，但其库存仍高于去年同期水平，导致油菜籽价格承压。我国油菜籽进口来源有所调整，进口量减少，但其他地区供应仍然充足，进口油菜籽供应未出现短缺。

我国菜籽油厂压榨利润维持在较高水平，但春节临近，植物油需求进入收尾阶段，影响菜籽油厂开机率略有下降，菜粕供给持续缩减，供需关系未有实质性改善。

菜粕下游养殖业需求薄弱，价格难以走出淡季区间，而随着春节假期临近，市场亦进入休市，菜粕现货市场成交和提货量下降，期现货价格均呈现季节性弱势。

短期内国内宏观经济政策的推动因素有限，市场观望气氛浓厚，未来菜粕走势仍需等待更多宏观经济政策指引。预计近期菜粕期货将继续维持宽幅震荡走势。

【财醒来点评】：当前，菜粕期货的走势主要受到冬季市场需求淡季的影响，市场需求疲软，供应也没有大幅收窄，短期将继续维持弱势格局。尽管近期出现了油菜籽减产、开机率下降等利好因素，但这些因素尚不足以推动菜粕价格在短时间内出现明显反弹，市场整体维持宽幅震荡。春节假期的到来将使得市场进入短暂休市状态，如若后期没有新的宏观经济政策刺激，菜粕期货难以突破当前区间。

对于投资者而言，应该更加关注国内宏观经济政策的变化，一旦政策面出现相对积极的信号，或将为菜粕期货带来新的交易机会。但在此之前，投资者应以观望为主，做好相应的风险控制，在此基础上等待更清晰的市场信号。