白糖期货受到新年备货支撑，短期仍稳中有增

近期，白糖期货市场出现连续走弱，但受到新年备货需求的支撑，价格相对稳定。据数据显示，目前约为60%的糖厂已经开始生产，新糖的供应速度正在加快。尽管当前国内外糖业市场对于糖浆进口管控政策和提升关税至20%的交易热度有所降温，但主要产糖国的动态仍然值得关注。巴西由于库存偏低，供应上的限制明显，印度当前首要任务仍是保障国内市场的稳定，而泰国则相对更加灵活，预计一季度可增加一定供应量。与此同时，全球食糖库存处于历史低位，这为国际糖价提供了有力支撑。ICE糖市场的表现也显示出企稳迹象。

总体来看，新年备货需求以及库存低位对国内糖价构成了一定的支撑，但供应方面的变化和政策的影响仍是市场关注的重点，特别是我国对糖浆和预拌粉进口政策的执行效果，将对未来的郑糖走势产生重要影响。

【财醒来点评】：白糖市场方面，新年备货需求提升了当前市场的支撑力量，但预计这一支撑作用只能持续到春节前后。从更长期的角度来看，全球食糖库存处于历史低位，这意味着生产成本的上升对糖价形成了一定的利好影响，短期内白糖期货价格有望保持稳定。然而，供应量和进口政策的不确定性依然存在，特别是巴西由于低库存供应受限制，以及印度国内乙醇混配政策的调整都可能影响到未来供应量。因此，市场需求回暖的趋势将为白糖期货价格提供支撑，而供应端的不确定性则可能带来价格波动。投资者需要注意这种短期稳定和长期不确定性的结合带来的风险和机遇，适时调整投资策略。