原油市场波动加剧，高硫燃油裂解差价回调空间增大

近期，原油市场持续上涨，国际油价突破新高，布伦特原油价格一度达到77美元/桶以上，美原油也接近75美元/桶。受此影响，燃料油期货走势出现分化。上期所高硫燃料油期货主力合约FU2503收跌0.59%，报3343元/吨；而低硫燃料油期货主力合约LU2503则收涨0.47%，报4096元/吨。高硫燃料油市场目前虽然依旧坚挺，然而在较高估值和来自需求端的利空因素作用下，其市场偏紧的态势正在逐步缓解。与此同时，随着冬季需求增加，低硫燃料油市场短期内将有所支撑。但总体来看，高硫燃油的裂解差价在未来一个季度内存在回调空间，而低硫燃油在未来仍将承受中长期需求不足的挑战。投资者可以考虑逢高空FU裂解价差，逢低多LU-FU或BU-FU价差的机会。

【财醒来点评】：近期的原油价格攀升对于燃料油市场带来了一定的推动，特别是对低硫燃料油，其短期内可能存在支撑。然而，一旦前期高估值利空因素逐渐兑现，高硫燃料油的市场交易逻辑将出现改变，其裂解价差或将面临回调。因此，对于燃料油投资者而言，当前应多关注市场结构变化与供需基本面的情况，采取更为灵活的交易策略，在逢高空FU裂解价差的同时，注意捕捉逢低多LU-FU或BU-FU价差的机会。