PTA期货跟随成本波动，后期可能现供应收紧

近期，随着原油市场出现更多利多因素，油价走强，但PTA期货价格的上行动力受到下游需求偏弱预期的限制，表现出跟随成本端的波动。PTA现货加工差已降至较低水平，表明成本支撑作用凸显。进入2025年一季度，考虑到PX市场即将进入春季检修期及需求好转预期，PX价格有望获得较强支撑，进而给PTA价格带来成本层面的支撑。同时，随着部分PTA装置进行检修，PTA供应可能受到限制，未来市场供需平衡或将得到改善，从而对PTA价格形成一定的支撑。尽管如此，下游需求维持偏高水平，提供一定需求端的支撑。

【财醒来点评】：原油及PX价格的波动对PTA价格有着直接影响。尽管PTA自身供需关系依然偏弱，但进入春季检修期后，供应收紧的可能性将增强，可能给PTA价格带来一定的上行空间。此外，成本端支撑增强，未来PTA价格跟随成本端波动的可能性较大，供需态势将决定后续走势。投资者应关注未来PTA装置检修计划的变化以及下游需求端的变动。