2025年赤字率或超预期,2年期国债期货前景如何？

近期市场聚焦于财政政策的积极影响和对经济的拉动作用，特别是明年预计狭义赤字率或达到4%，广义赤字率可能高达8.6%，甚至如果将准财政工具纳入考虑，广义赤字可能达到GDP的10%，旨在通过提高赤字规模来弥补财政收入不足，这彰显政府通过加大支出力度来刺激经济增长的决心。此外，经济研究指出，财政政策在2024年的实施收效甚微，存在赤字缺口和支出节奏延误等问题，导致财政资金未得到充分使用。因此，2025年的财政政策旨在通过更加积极的赤字规模、提前发放财政资金以及优化支出结构来提高财政资金使用效率，促进经济恢复与增长。此种积极财政策略，也为2年期国债未来的利率走势带来了不确定性。

【财醒来点评】：从新闻分析，若明年财政赤字率能够按照4%至8.6%的目标执行，政府将在加大财政支出的同时，可能需要通过提高国债发行规模来弥补预算缺口，这将考验银行体系的接受能力和债券市场的承压能力。2年期国债期货面临的将是高流动性与高不确定性并存的局面，对利率的稳定构成一定的挑战。短期来看，由于明年一季度预期财政资金的大量投放可能对国债期货市场造成心理影响，建议投资者需密切关注市场对预期的提前反应，谨慎操作，长期来看，财政积极政策的出台表示国家对未来经济增长充满信心，对增强投资者信心有积极意义。