财政政策积极发力或推高30年期国债期货价格

近期，国家相关部门强调了明年实施更加积极的财政政策，以刺激经济的积极增长。2024年，财政赤字率预计将扩大，广义赤字率或超过8%，有力支持了经济的扩张。这些政策举措导致财政支出规模显著扩大，特别是到了一季度，预计政府部门将加快财政资金的拨放，以提振经济。明年预算赤字规模的增加，意味着市场的利率债供应将急剧上升，而这些债券特别以长期债券为主，比如30年期国债期货，这可能导致长期利率的下降，从而推高30年期国债期货的价格。

从这些措施来看，积极的财政政策将显著提升未来三年的经济活动。预计新政策将通过增加基建投资和财政支出，特别是通过特别国债来拉动消费需求，对经济产生积极影响。然而，市场对财政刺激政策的预期和实际发行阶段可能存在的货币政策配合，会对10年期国债与政策利率之间的利差产生影响。

【财醒来点评】：分三个方面来解读30年期国债期货的后续走势。首先，财政刺激措施和高赤字率预计将导致长期利率下降，从而促使30年期国债期货价格上升，这可能吸引投资者投资此期货品种。其次，财政资金的提前拨放也预示着一季度内可能会有大量利率债发行，特别是长期国债，这不仅对市场流动性可能造成冲击，也可能促使投资者寻求避险，从而推高国债期货价格。最后，市场预期的经济改善将带动经济增长，但过度的宽松预期可能使得未来的宽松空间受限，这在市场中可能会引起震荡，投资者需警惕利率调整的脆弱性带来的风险。