预计中国棉花供应将过剩，美棉价格或承压

近日，五矿期货的分析师发布报告指出，从全球棉花市场的角度看，中国、美国与巴西为主要供应方，其中美国和巴西出口依赖度较高，对中国市场的竞争较为激烈。预计2024/2025年度，中国棉花供应量将达到635.5万吨，大幅增加，而进口则将减少。预计国际市场棉花供应将过剩，对于美棉和巴西棉价格产生不利影响。同时，在国际市场层面，美国和巴西产量增加，但出口市场表现不乐观，未来国际棉价或将维持弱势震荡状态。有重大宏观经济因素变动时，例如美国对中国服装进口大幅加税，将可能进一步打压美棉价格。郑棉则可能在2025年一季度之前因国内供应宽松和需求疲软继续承压，建议逢高做空。

【财醒来点评】：从全球棉市来看，中国、美国和巴西三国产量位居前五，是主要的供应国。由于多方面因素影响，2024/2025年度中国棉花产量和进口量将均出现上升，从而导致中国国内供应过剩。美国和巴西的增产将进一步加大国际市场的供应压力，使全球市场出现过剩。在需求方面，如果宏观环境不发生重大变化，预计中国棉花消费很难有较大的增长。此外，如果美国对中国的服装出口增加关税，将对需求造成进一步压力。鉴于棉花供应过剩和需求疲软的情况，建议投资者未来一段时间内关注逢高做空的机会，同时需要慎重考虑宏观经济的变化带来的影响。