供给恢复预期推升全球锡矿供应，锡期货承压

2024年全球锡矿产量显著增长，其中非洲刚果Mpama South矿山正式投入运营，印尼也将在2025年实现出口许可证审核完成，从而缓解锡矿供应紧张状况。同时，中国和东南亚地区的矿产供应保持稳定，而缅甸的不确定性因素依然存在。然而，全球半导体行业的复苏依然推动着对锡的需求，特别是中国通过“以旧换新”政策，刺激了白色家电和新能源汽车的消费。尽管如此，锡矿供应的增长预期使得锡期货价格面临一定压力，供需将呈双增态势，但需求端的增速受全球经济不确定性影响，可能低于预期。

【财醒来点评】：这一年报预测显示，全球锡矿的供应将在2025年显著增长，主要是受非洲新矿山投产和印尼出口恢复的影响，由此可能导致锡期货价格承压。尽管半导体行业复苏与中国的消费刺激政策会支撑需求，但整体上，供需双增的态势可能不会显著改变锡期货的供应压力。投资者需要密切关注缅甸供应的不确定性以及全球经济的后续不确定性因素。稳定地监控全球锡矿产量变化与市场供需平衡，将是评估锡期货后续走势的关键因素。