市场利率短期走强，中长期趋稳，10年期国债期货或受资金需求与政策影响

本周国内市场利率呈现短期强势、中长期偏弱的格局。随着本月中下旬国债发行量回升，叠加端午假期临近，短期资金需求显著增加，推动隔夜、1周、2周期Shibor利率出现明显上涨。其中，隔夜Shibor报收于1.537%，较上周上升11.5个基点，1周和2周Shibor也分别上涨6.6和9.1个基点。与此同时，1个月至1年期Shibor则小幅回落，表明中长期市场利率仍处于调整区间。央行为应对节前资金紧张局面，加大逆回购投放力度，昨日开展1350亿元逆回购操作，预计本周将实现净投放。此外，4月社会融资规模数据表现强劲，同比上升8.7%，为近一年最高水平，显示国内融资需求持续回暖。综合来看，短期利率在资金需求支撑下可能延续反弹，而中长期利率在降准降息政策落地后趋于企稳。这种利率结构变化或将对10年期国债期货产生一定影响，投资者需关注未来货币政策动向及经济基本面变化。

【财醒来点评】：当前市场利率结构呈现“短强长弱”，短期流动性紧张推动Shibor上行，而中长期利率受政策利空出尽影响有所企稳。对于10年期国债期货而言，短期波动可能受到资金面收紧的影响，但若经济复苏预期增强，中长期利率存在下行压力。建议投资者密切关注央行流动性投放节奏以及宏观数据变化，采取适度对冲策略以应对潜在波动。