郑棉震荡运行，宏观与新棉种植成关注焦点

近期棉花期货市场表现偏弱，国内价格小幅回落，国际市场则因美元走弱而有所支撑。国内方面，新疆地区棉花到厂价略有下调，同时中国棉花价格指数也出现微幅下滑。在中美关税协定初步达成后，郑棉进入新的震荡区间。4月份终端纺服零售数据虽同比小幅增长，但增幅低于整体社零水平，显示下游需求仍显疲软。展望未来，若宏观面无重大变化，市场将逐渐转向关注新棉的种植情况，目前种植面积同比增加，预计今年产量仍将保持较高水平，供应端压力依然存在。短期来看，郑棉上下行驱动均不明显，预计维持震荡格局。

【财醒来点评】：当前棉花期货市场受供需关系和宏观环境双重影响，短期缺乏明确方向。投资者应关注天气变化及政策动向，避免盲目追涨杀跌。建议以震荡思路操作，适当控制仓位，防范市场波动风险。