沥青价格震荡偏强，库存低位支撑短期走势，套利机会显现

近期沥青价格整体呈现震荡偏强态势，主要受成本端修复性反弹带动。尽管5月梅雨季对道路施工造成一定影响，但随着天气转好，市场预期沥青需求将逐步进入小旺季。供应方面，炼厂生产积极性有所提升，周度产量环比增长20%。需求端数据显示，24家样本企业销量环比上涨7%，显示出一定的回暖迹象。库存方面，国内主要样本企业厂内库存小幅增加，但仍处于同期旺季低位，对价格形成一定支撑。利润端则有所改善，但沥青生产毛利仍为负值，与焦化利润相比仍显弱势。期现基差有所回落，当前山东期现基差为60元/吨。在当前市场环境下，短期沥青基本面相对油价抗跌，建议投资者关注6-9/9-12正套机会，并留意上方压力位。

【财醒来点评】：沥青期货短期受供需改善和库存低位支撑，价格维持震荡偏强格局。但需警惕成本端波动对价格的压制作用，建议投资者采取逢高止盈策略，同时关注套利机会。中长期来看，若需求持续回暖且库存进一步去化，沥青价格有望获得更强支撑。当前市场情绪较为谨慎，需密切跟踪原油价格走势及国内政策变化。