白银期货承压回落 地缘政治与货币政策主导短期波动

近期，国际市场上风险偏好显著回升，导致传统避险资产出现调整。作为贵金属的重要组成部分，白银期货受多重因素影响，出现承压回落的态势。COMEX白银期货主力合约上周录得约0.83%的小幅上涨，但整体表现仍然弱于黄金期货，其市场动态引发了广泛关注。

业内专家指出，白银期货的弱势表现主要源于国际贸易环境的改善以及市场对风险资产需求的上升。尽管如此，随着美元走强及美国经济数据疲软引发的美联储政策宽松预期，白银期货在震荡行情中也得到了一定支撑。值得注意的是，地缘政治风险的阶段性缓和进一步削弱了贵金属的整体吸引力。

在投机情绪方面，COMEX白银期货市场的投机净多头持仓出现小幅下滑，反映出投资者对于该品种的兴趣有所降低。然而，产业资金却选择逆势加仓，这表明部分实体企业对白银的工业需求前景依然抱有信心。

展望未来，分析师普遍认为，白银期货的走势仍将受到宏观政策和市场情绪的影响。一方面，美联储的货币政策调整仍是主导白银价格的核心变量；另一方面，全球经济复苏进程中的不确定性也将持续影响投资者的风险偏好。

【财醒来点评】：尽管近期白银期货因外部环境变化承受一定压力，但从长远看，全球低利率环境和潜在的地缘政治风险依然支持贵金属市场的基础逻辑。对于投资者而言，当前阶段白银期货可以视为短期震荡下的结构性机会，建议关注美元指数走势及美联储议息会议释放的信号。同时，随着工业需求逐步恢复，白银期货的投资价值或将得到进一步显现。