国内外多重因素交织影响菜籽油期货走势

近期菜籽油期货受到国际市场和国内政策的共同作用，表现出复杂的市场动态。美国生柴政策的不确定性对国际油脂市场造成了显著波动，美豆油价格的起伏直接传导至ICE菜籽，使其价格在高位承压后有所回落。尽管如此，ICE07合约依然显示出上行潜力，反映了市场对未来供应紧张的担忧。与此同时，加拿大菜籽的旧作压榨量虽保持较高水平，但新增压榨可能因榨利减弱而减少，这进一步加剧了市场的谨慎情绪。

在国内市场方面，国产菜籽已进入收获期，其市场价格较去年有所降低，这对进口菜籽的需求形成了一定替代效应。此外，关于加菜籽进口的‘反倾销’调查进展成为关注焦点，进口商对于未来进口计划持观望态度，预计6月以后进口量可能大幅缩减。这一系列因素叠加，使得国内菜籽油期货的市场预期更加复杂。

从长期趋势看，国际菜籽供应偏紧的基本面短期难以改变，而欧盟和其他主要产区的新季种植情况仍充满变数，这些都为菜籽油期货提供了潜在的价格支撑。然而，美国生柴政策的反复以及加菜籽良好的播种条件，又对多头策略构成一定挑战。

【财醒来点评】：综合分析当前市场环境，菜籽油期货在短期内或将维持震荡格局。投资者应重点关注美豆油与ICE菜籽的联动性及国内‘反倾销’调查的最终结果。鉴于供应端的不确定性，建议采取灵活的对冲策略，同时密切跟踪生柴相关政策变化，合理配置仓位以应对可能的风险。同时，需警惕因天气或其他突发事件引发的短期价格剧烈波动，适时调整投资策略。