锰硅期货价格反弹受限供需格局待优化

近期，随着贸易摩擦缓和带来的情绪提振，锰硅期现价格出现反弹。主力合约在多重因素作用下累计上涨7.41%，同时现货价格也有所上调，但整体上涨动力不足。尽管供应端因长期亏损开始收缩，开工率和日均产量已降至年内新低，然而需求疲软的压力逐渐显现，尤其是钢厂采购意愿减弱，需求预期趋于疲软。此外，生产成本的下行趋势也对价格形成压制，进一步削弱了价格上涨的空间。

从供应角度来看，3月中旬以来，锰硅生产企业减产力度加大，但新增产能逐步释放，行业供应过剩的局面仍未根本扭转。若利润改善，企业或重新开启增产计划，这可能进一步压制价格表现。需求方面，高炉开工率和产能利用率的下降，以及钢材需求进入淡季的背景，都限制了锰硅的需求增长。加之焦炭及焦煤价格的弱势运行，成本端的下行压力同样制约了价格的反弹。

综合而言，当前锰硅期货市场面临供应端收缩与需求端走弱的双重博弈，价格短期虽有企稳迹象，但缺乏长期上涨的基础。未来，需关注供应端政策变化以及下游需求复苏情况，以判断价格走势的转变。

【财醒来点评】：目前，锰硅期货市场正处于多空交织的阶段，虽然近期供给收缩推动价格短暂反弹，但需求侧的走弱与成本端的下行压力共同构成显著阻力。投资者应重点关注供需两端的边际变化，建议采取逢高减仓的操作策略，同时警惕因宏观经济波动带来的系统性风险。同时，需留意新增产能释放节奏与政策调控对市场情绪的影响，合理规划风险管理措施。