纯碱期货市场动态及后市展望

近期纯碱期货市场呈现震荡偏空走势。当前国内纯碱生产企业库存达到171.2万吨，较上周增加1.07万吨，显示短期内库存压力有所上升。不过，受制于装置检修高峰，纯碱供应出现阶段性减少，这对价格形成了一定支撑。然而，5月下旬连云港碱业的新投产计划或将打破这一局面，供应压力预计将在后期显现。需求方面，光伏抢装季的结束使得光伏玻璃的需求出现疲软迹象，这将对纯碱的刚性需求构成一定冲击。长周期来看，原料价格的下行降低了纯碱的整体生产成本，加之低成本企业的陆续投产，纯碱行业的平均生产成本将进一步下降，从而削弱高成本企业的价格支撑能力。基于上述因素，纯碱期货价格面临一定的下行压力。

策略上，建议投资者关注9-1价差在50以上的反套机会，同时警惕远兴能源投产进度可能带来的不确定性。从风险角度来看，下游玻璃企业的补库意愿以及海外市场的供需变化将是关键影响因素。

【财醒来点评】：尽管当前纯碱期货市场受到供需两端的多重压力，但从估值角度看仍具备一定的做空价值。投资者需密切关注国内房地产政策调整对玻璃产业链的影响，以及国际能源价格波动对纯碱成本端的潜在冲击。短期内，纯碱期货价格或将继续围绕成本线附近震荡，建议谨慎操作，控制仓位风险。同时，对于长线投资者而言，可以考虑利用期货工具锁定采购成本，规避现货市场波动风险。