中东地缘局势缓和叠加OPEC+增产预期，国际油价承压下行

尽管近期中美关税政策调整刺激了市场需求预期，但全球原油供应端面临多重利空因素压制，进一步加剧了国际油价的下行压力。自5月中旬以来，OPEC+组织宣布维持每月增产41.1万桶/日的计划，并警告不遵守配额的成员国可能面临更严厉制裁，这显著提升了全球原油供给宽松的预期。此外，中东地区地缘政治局势的逐步缓和也为原油价格带来了更大的下行压力。美国总统出访中东期间，伊朗表现出强烈的意愿达成核协议，同时俄乌双方亦表示将继续进行谈判，这些外交努力共同降低了地区冲突升级的可能性，进而削弱了原油市场的风险溢价。

与此同时，美国能源信息署（EIA）最新数据显示，上周美国商业原油库存增加345万桶，而汽油和馏分油库存分别减少102万桶和315万桶。这一数据反映了美国国内成品油需求依然强劲，但难以抵消原油供应端带来的巨大压力。近期美国经济复苏迹象明显，汽油裂解价差持续向好，但柴油市场的疲软依旧拖累整体炼油利润。市场分析认为，短期内关税减免可能提振需求端表现，然而从中长期来看，OPEC+持续扩产和地缘紧张局势的缓解将继续主导原油价格走势。

展望后市，国际油价短期内可能因需求端的小幅回暖受到支撑，但仍将受到供应端压力的压制。投资者需密切关注OPEC+成员国的实际执行情况以及全球经济复苏节奏的变化。鉴于目前市场对供应端宽松预期较强，投机资金倾向于减持多头头寸，导致油价下行风险加大。建议投资者采取逢高做空的操作策略，同时密切留意地缘政治事件的潜在影响。

【财醒来点评】：当前原油市场正处于供需再平衡的关键节点，OPEC+增产策略的实施和中东地区紧张局势的缓和使得市场供应预期大幅改善，这给油价带来了明显的下行压力。从技术面看，油价已经跌破多个关键支撑位，下行通道较为清晰。不过，需求端的潜在回升可能暂时限制跌幅，尤其是在美国夏季出行旺季即将到来的情况下。整体而言，我们认为原油价格中期趋势偏空，但需警惕短期内因突发事件引发的剧烈波动。投资者应控制仓位，保持谨慎乐观的态度。