全球棉花供需动态与郑棉短期走势展望

近期，国际棉花市场呈现震荡态势，ICE美棉主力合约收于65.49美分/磅，小幅上涨0.02%。国内市场方面，CF509合约报收13415元/吨，主力合约持仓增至57.28万手，显示市场参与度有所提升。新疆地区棉花到厂价及中国棉花价格指数均上涨40元/吨，分别为14469元/吨和14524元/吨。国际市场受美元指数及政策导向影响波动显著，而国内棉花价格则受到中美关税谈判进展的提振。USDA预测2025/26年度全球棉花供需格局有望改善，但部分分析师认为其产量预估存在低估可能，需持续跟踪调产情况。

从供需结构来看，本年度国内棉花种植面积同比略有增长，但单产或因天气等因素有所下滑，整体产量预计将维持稳定。需求端的恢复速度成为关键变量，特别是在纺织服装出口回暖的背景下，市场对未来需求增长抱有期待。短期内，郑棉主力将在当前价格区间内窄幅波动，缺乏明确的方向性突破动力，等待更多基本面数据的指引。

【财醒来点评】：当前棉花市场处于多空交织的阶段，宏观层面的政策信号对价格产生重要影响，而基本面的实际支撑作用有待进一步确认。投资者需警惕潜在的外部冲击，例如美联储货币政策调整或地缘政治事件的干扰。对于操作策略而言，建议采取谨慎偏乐观的态度，适量布局多单，同时设置合理的止损位，以防市场出现意外波动。未来重点关注中美贸易关系演变及新年度棉花播种进度，把握阶段性机会。