沪铝期货市场波动与未来展望

近期沪铝期货市场呈现震荡偏弱的趋势。隔夜交易中，沪铝主力合约AL2506收盘于20220元/吨，日跌幅为0.07%，持仓量增加了1633手至20.3万手。现货市场的氧化铝价格同样有所波动，SMM氧化铝价格小幅上涨至2936元/吨，铝锭现货升水扩大至60元/吨。区域间铝棒加工费略有调整，而铝杆加工费则有所上涨，表明市场需求存在结构性差异。

从供需角度来看，铝锭到货量偏少，加之价格下调后下游企业补库行为活跃，使得铝锭库存持续处于小幅去库的状态。宏观层面，中美贸易关系的缓和以及市场情绪的改善为铝价提供了一定支撑，然而光伏行业的退坡政策以及出口订单的减弱依然对铝价形成下行压力。此外，成本端的下行压力进一步加剧了铝价的弱势局面，预计短期内铝价仍将保持短强长弱的格局。

【财醒来点评】：投资者需密切关注库存变化和关税谈判动态，这将是影响沪铝期货走势的关键因素。考虑到成本端的压力及需求端的不确定性，建议短期内以谨慎观望为主，同时可考虑利用期货工具进行套期保值操作以规避潜在风险。从中长期来看，若需求能够实现有效提振，沪铝期货有望逐步摆脱当前的低迷态势，但在此之前仍需耐心等待更多积极信号的出现。