OPEC下调非OPEC+产油国供应预期 全球原油市场面临新变局

近期，国际能源市场迎来关键调整。OPEC在其最新发布的月报中下调了非OPEC+产油国未来两年的石油供应增长预期，从先前的90万桶/日下调至80万桶/日，主要受上游投资缩减的影响。2026年非OPEC+产油国的投资总额预计降至2770亿美元，同比减少2%。其中，作为全球主要产油国之一的美国，其原油和凝析油产量增长势头明显放缓，2025年预计新增13万桶/日，而2026年进一步减缓至4.4万桶/日。此外，勘探与生产资本支出的下滑加剧了供应紧张的可能性。尽管全球石油需求预计在2025年和2026年分别增加130万桶/日，但OPEC+或将通过灵活调整产量政策来平衡市场供需。整体来看，全球原油供需格局正进入新一轮调整周期。

【财醒来点评】：此次OPEC下调非OPEC+产油国供应预期凸显了当前石油行业的结构性变化。随着传统能源领域资本支出持续收缩，原油供应端的增长压力显现，这为油价长期走势提供了支撑。然而，短期内需警惕全球经济放缓对需求侧的影响。对于投资者而言，建议重点关注OPEC+政策动向及美元流动性的变化。中期来看，若非OPEC+产油国未能有效恢复投资，叠加地缘政治不确定性上升，油价中枢有望逐步上移，但短期波动性可能因投机情绪放大而增强。因此，合理配置跨期与跨品种套利策略将是应对市场变化的关键。